Les États-Unis ont pris la décision tant attendue d’autoriser le bitcoin à faire partie des fonds d’investissement classiques.
Ils ont approuvé ce que l’on appelle les fonds négociés en bourse (ETF) de bitcoins au comptant, qui peuvent être achetés par n’importe qui, des fonds de pension aux investisseurs ordinaires.
L’annonce du directeur de la Securities and Exchange Commission s’est accompagnée d’une sévère mise en garde contre les risques associés à cet actif.
Mais les amateurs de crypto-monnaies ont réagi avec joie – et des mèmes sur le fait de devenir riche.
L’autorité de surveillance financière américaine avait rejeté à plusieurs reprises des demandes d’autorisation antérieures, en invoquant des risques de fraude et de manipulation.
Mais un tribunal américain a déclaré l’année dernière que cette justification était inadéquate.
Le feu vert intervient après un faux départ mardi, lorsque l’autorité de régulation a dû rapidement retirer un message “non autorisé” annonçant la décision avant l’heure.
Le président de la SEC, Gary Gensler, a déclaré mercredi que les investisseurs ne devaient pas confondre les nouvelles autorisations avec une approbation de la crypto-monnaie.
“Le bitcoin est avant tout un actif spéculatif et volatil qui est également utilisé pour des activités illicites telles que les rançongiciels, le blanchiment d’argent, l’évasion des sanctions et le financement du terrorisme”, a-t-il déclaré.
“Les investisseurs doivent rester prudents face à la myriade de risques associés au bitcoin et aux produits dont la valeur est liée à la crypto-monnaie.
Mais qu’est-ce qu’un ETF ?
Les ETF sont des portefeuilles qui permettent aux investisseurs de parier sur plusieurs actifs, sans avoir à en acheter eux-mêmes.
Négociés en bourse comme des actions, leur valeur dépend de l’évolution du portefeuille global en temps réel.
Un ETF peut comprendre une combinaison de lingots d’or et d’argent, par exemple, ou un mélange d’actions de grandes sociétés technologiques et de compagnies d’assurance.
Certains ETF contiennent déjà indirectement du bitcoin, mais un ETF spot bitcoin achètera la crypto-monnaie directement, “au comptant”, à son prix actuel, tout au long de la journée.
Pourquoi un tel engouement ?
Une douzaine de sociétés d’investissement, dont Blackrock et Fidelity, attendent depuis des mois que la Securities and Exchange Commission (SEC) leur donne le feu vert pour commencer à acheter des bitcoins pour leurs propres fonds indiciels cotés (ETF).
Après des semaines de querelles sur la formulation, les premiers ont maintenant reçu le feu vert.
Cela signifie qu’un nouveau groupe d’investisseurs peut désormais entrer dans le monde spéculatif du bitcoin, sans avoir à se soucier d’obtenir des portefeuilles numériques ou de naviguer sur les bourses de crypto-monnaies.
Des milliards de dollars devraient affluer sur le marché du bitcoin, à mesure que ces sociétés financières commenceront à acheter la pièce numérique.
Une minorité d’analystes estiment que le prix de la crypto-monnaie sera peu affecté, car des ETF Bitcoin ponctuels sont déjà établis dans d’autres pays.
Mais avec l’arrivée des géants américains sur le marché, la plupart des gens s’attendent à ce que la valeur des bitcoins augmente avec la demande.
Le prix est toutefois notoirement volatile.
Il a atteint près de 70 000 dollars (55 000 livres sterling) en 2021, avant de chuter à 16 000 dollars en 2022 à la suite des scandales qui ont secoué le secteur.
Mais en 2023, il a augmenté régulièrement, en partie grâce au battage médiatique autour de l’approbation de l’ETF Bitcoin, et il est aujourd’hui à 44 000 dollars.
Basé sur une idée publiée en ligne en 2008 par une personne se faisant appeler Satoshi Nakamoto, le bitcoin a été la première crypto-monnaie et reste la plus précieuse et la plus célèbre.
Son prix est souvent considéré comme un baromètre pour l’ensemble du secteur des milliers d’autres pièces, jetons et produits construits sur la même technologie blockchain.
Et avec l’afflux d’argent frais dans l’écosystème, beaucoup s’attendent à un regain d’intérêt pour la technologie des crypto-monnaies en général.
Quel sera l’impact de cette décision sur l’adoption des crypto-monnaies ?
Certains estiment que cette décision historique montre que l’establishment prend enfin le bitcoin au sérieux, du moins en tant qu’actif spéculatif.
Pour ceux qui considèrent le bitcoin comme un “or numérique” légitime, quelle meilleure preuve pourrait-il y avoir que les plus grandes institutions de gestion de patrimoine se précipitent pour l’acheter, sous la surveillance des régulateurs ?
D’autres affirment que les crypto-monnaies visent à rejeter les systèmes financiers traditionnels au profit d’une alternative décentralisée, alimentée par les individus. Et les banquiers d’affaires qui achètent des bitcoins pour s’enrichir en dollars américains ne sont pas ce que Satoshi Nakamoto avait à l’esprit.
Mais à en juger par l’effervescence qui règne sur les réseaux sociaux, le sentiment qui domine est l’espoir que l’injection de liquidités enrichira les investisseurs actuels en bitcoins.
Quels sont les risques pour les futurs investisseurs ?
Le cours du bitcoin peut évoluer rapidement et souvent sans avertissement ni explication.
Les investisseurs devront donc en tenir compte lorsqu’ils opteront pour des ETF liés à la monnaie numérique.
Mais les ETF sont souvent vendus comme des produits à haut risque et à haut rendement.
Un autre risque potentiel est la cybercriminalité.
Le bitcoin et d’autres crypto-monnaies ont fait l’objet d’attaques massives et coûteuses qui ont permis aux sociétés de crypto-monnaies de perdre des centaines de millions de dollars du jour au lendemain.
Et si des sociétés comme Blackrock deviennent des détenteurs importants de bitcoins, leur cybersécurité sera mise à l’épreuve d’une manière à laquelle elles ne sont pas habituées.
Un autre inconvénient est le coût pour l’environnement.
Le bitcoin s’appuie sur un grand nombre d’ordinateurs puissants dans le monde entier pour traiter les transactions et créer des pièces.
Les énergies renouvelables sont de plus en plus utilisées, mais il reste à voir comment les sociétés d’investissement peuvent concilier le coût environnemental potentiel du bitcoin avec les préoccupations des acheteurs en matière d’environnement, de société et de gouvernance d’entreprise (ESG).
